今日澳元汇率是多少（准备好）

前言

自从我 4月 9 日的澳元文章已经过了近一个月的时间。

上次的文章中，我曾预测澳元总体会维持窄幅区间震荡的看法，这个看法在这一个的走势得到了验证。

这一个月来澳元始终在0.66 – 0.6780 这一线维持，振幅仅有3%。

在此期间，美国区域银行的问题持续发酵，且澳联储和美联储分别做出了最新的利率决议。

其中区域银行和美国债务上限的问题始终打压着澳元的风险情绪，使得澳元在前半程持续走弱。

而进入了5月之后，由于澳联储的意外鹰派加息和美联储的鸽派加息之后，澳元企稳反弹。

最后在周五白宫和财政部传闻要致力于解决区域银行问题，以及非农就业再度超出预期之后。

市场的风险情绪反转，澳元随美股大幅反弹。

今天我就目前影响澳元最重要的几个因素 来对澳元接下来的走势做一个展望。

澳美利率预期

澳大利亚 和美国的加息路径 始终是影响澳元汇率的重要因素。

1

澳大利亚的加息路径预期

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澳联储在5月的议息会议上鹰派加息 25 基点 ，使利率提升至 3.85%。

这次利率决议之前， 市场的预期是继续暂停加息，当时利率期货押注为90%不加息。这次的加息显然已经超出了市场的预期。

但是随后的利率政策声明和新闻发布会更显鹰派。以下是我总结的三个重点。

委员会预计可能需要进一步收紧货币政策进一步的紧缩将取决于经济和通胀的发展数据证实劳动力市场仍旧非常紧张，失业率接近50年来的最低水平

根据这三条，目前我的看法是澳联储至少还会加息一次，理由有以下几点：

澳大利亚的通胀仍然很高，实值利率（现金利率-通胀CPI）需要为正才能防止通胀持续。打压通胀预期。而现在两者的差值仍然接近-2.75%；失业率还是太低，这会持续给薪资通胀造成上行压力，让通胀的放缓更加缓慢；若再看年底的通胀预期仍旧高达近4%，我认为利率至少要赶上23年底的通胀预期才能达到澳联储的底线；移民的增加和工党即将推出的涨薪约7%都会为通胀火上浇油。通胀风险仍偏上行。

因此我仍认为澳联储需要进一步加息至至少4%才能压制通胀。

与澳大利亚情况相近的加拿大、美国、新西兰利率都已在5%或以上。

2

美联储利率预期

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美联储在5月4日的利率决议将利率提升至5-5.25%。

并且暗示这次将会是最后一次加息，但是保留继续加息的可能性。

从最近的一系列出炉的经济数据来看，经济正在放缓，而这正朝着美联储希望看到的方向发展。

第一季度GDP仅增长 1.1%，低于趋势水平的2%

我个人认为目前来看美联储在5月加息25基点后就会停止加息，概率高达80%。

但是利率可能维持的时间会长于市场目前的普遍预期 （ 11月或之前有 80%的可能性降息）， 而我认为这种概率可能仅有20%。

因为历史经验表明，除非发生黑天鹅，利率一般需要维持7个月或以上。

因此，从利差预期的角度出发，澳美利差可能已经触底，短期反映到澳元美元就是短期利多中期偏中性。

澳元的风险偏好属性

在4月的文章我曾经提过，当时在加息周期尾声，市场的交易逻辑仍然是坏消息就是好消息。

即一个不那么强势经济数据 （非农， 失业率，PMI，职位空缺 等）会导致美联储不需要进一步加息，从而利空美元，提振股市。

但这个观点在此次美联储加息之后就不再适用。从周五发布非农就业数据之后就可以看出。

虽然这次的非农远好于预期的18万人，但是这个数据并未改变美联储的加息预期，反而这对经济周期比较敏感的道指提供了利多。

在停止加息之后，市场期盼的就只有降息，但在通胀仍旧远高于2%的目标，甚至还在5%以上时。

我想象不出除了黑天鹅，还有能让美联储比目前市场预期更早降息的理由。

因此我认为，从现在开始，坏消息就会是坏消息，而坏消息带来的会是风险情绪的冷却。

众所周知澳元是一个资源净出口大国，其经济强劲的程度因此与全球经济形势高度相关；因为这会大幅影响全球对资源的需求。

所以从风险偏好的角度出发，这在中期会是一个利空因素，因为高利率持续势必会打压需求，令经济疲软。

澳元仍居世界第6大结算货币地位。

总结

这样看来 我们去预测短期澳元走势的根据就很简单了，无非就是利差的预期和全球央行在加息停止后的经济情况。

1. 我认为利差的预期可能会在之后一段时间内会先缩小然后持平，相较于美国，澳大利亚的经济更稳健，且利率上升的空间更大。因此对澳元是利多。

2. 美国和欧洲的经济已经有初步放缓的迹象，如今在停止加息之后，还消息就是坏消息，一个不那么好的经济数据就会打压澳元。因此 对澳元来说是利空。

那么综上所述：我认为短期内澳元可能震荡上行，中期宽幅震荡直至降息周期的到来。

在全球降息周期开始一段时间后，可再次看多澳元。