国泰基金公司（国泰基金旗下172只基金披露2021年年报）

3月31日，资本邦了解到，国泰基金管理有限公司披露旗下172只基金产品（份额分开计算）的最新一期年报（2021年1月1日-2021年12月31日）。

根据数据显示，国泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日，报告期内（2021年1月1日-2021年12月31日)有137只产品的净值增长率为正。

其中，基金净值增长率最大的基金产品为国泰大宗商品(QDII-LOF)，数值达53.05%，该基金的相对业绩基准为国泰大宗商品配置指数(全收益指数)，现任基金经理是朱丹。

报告期内上述基金的投资策略和运作分析：2021年全年，作为风险资产代表的原油价格大涨56%，为2021年表现最好的大宗商品之一。作为避险资产代表的黄金价格全年收跌4%，继2019、2020连续两年大涨后小幅回调。 能源商品方面，西德克萨斯轻质原油期货（WTI）一季度上涨23%至59美元，主要受OPEC+达成减产协议、美国德克萨斯州寒潮等供给侧收紧影响，创下2005年以来最好一季度表现。二季度油价继续飙涨24%至73美元，尽管适逢德国、法国、印度等局部地区疫情爆发，但中美需求维持强韧，叠加夏季出行高峰带来的需求端的乐观情绪，使得供需格局维持偏紧状态。三季度油价先抑后扬，8月德尔塔疫情冲击导致油价一度重挫超7%至68美元，但鉴于疫苗加强针的问世以及一系列供需紧张的预期信号，单季度油价仍收涨2.3%至75美元。四季度油价冲高回落并持平于75美元高位。11月奥密克戎变异毒株接替德尔塔病毒，引发欧美多国新增病例直线上升，全球多地为此升级防疫措施，使得原油需求预期大受影响，WTI油价大幅跳水至65美元附近。然而随着有关奥密克戎病毒的更多研究问世，其症状以轻症居多，各国死亡率和住院率并未伴随病例数上升，市场恐慌情绪逐渐平复。 贵金属方面，纽约商品交易所黄金期货（COMEX黄金）一季度收跌10%至1709美元，主要由于再通胀交易引发美国国债长端利率的飙升。二季度金价上涨4%至1771美元，美联储自6月后在加息问题上的由鸽转鹰导致了金价的冲高回落。三季度金价持续震荡，主要受美联储态度变化、通胀和就业数据等反复影响。四季度金价上涨4%至1831美元，尽管美联储自11月正式开始缩减购债，加息预期升温导致美元抬升一度使得金价承压，但12月奥密克戎疫情爆发，黄金作为避险资产从中获益。COMEX白银全年下跌12%，走势和COMEX黄金基本类似，但波动率更高。 工业金属方面，伦敦金属交易所铜期货（LME铜）全年上涨26%，铜的上游供应因疫情、罢工等因素频繁中断，下游又有全球需求复苏、绿色增量需求预期的推动，总体供需紧张，使得全年价格表现偏强。LME铝全年大涨42%，主要因全球流动性宽松刺激需求、中国国内双碳限制供给，供需两端共同支撑了价格。农产品方面，芝加哥商品交易所猪肉期货（CME瘦肉猪）全年上涨16%，上半年受益于持续旺盛的中国进口需求以及美国本土消费的回暖一度大涨近50%，但下半年随着国内猪价的持续下挫，进口猪肉需求量大受影响，美国猪肉供给过剩使得涨幅部分回吐。芝加哥商品期货交易所大豆期货（CBOT大豆）全年上涨2%。

净值增长率最小的基金产品为国泰民裕进取灵活配置混合，为-18.26%，报告期内，该基金相对业绩基准为沪深300指数收益率*50%+中债综合指数收益率*50%，现任基金经理是高崇南。

报告期内上述基金的投资策略和运作分析：2021年上证综指涨4.80%，沪深300涨-5.20%，创业板指涨12.02%。2021年市场结构性风格显著，前三个季度，周期、新能源产业链表现亮眼，而食品饮料、医药行业跌幅较多。到了四季度受未来业绩预期的驱动，食品饮料、元宇宙、农林牧渔等行业或主题表现较好，而新能源产业链相对欠佳。 长期看业绩增速、市场情绪和盈利质量是驱动股价最重要的因素，显示市场其实非常理性，遵循股票的核心质地进行评估和投资。短期由于受到资金调仓、预期转折等因素影响，基本面因子会有显著的回撤，需要更积极、前瞻的做好风险控制。 站在目前看，经济基本面和流动性环境并未出现实质恶化。一季度伴随货币政策的宽松、财政发力前置以及经济预期的改善，权益市场持续下跌的风险较低。2021年12月制造业PMI为50.3，较上月抬升0.2个百分点。考虑到12月PMI季节性表现多为环比下降，此次抬升反映经济出现回暖。分项来看，生产、新出口订单、在手订单回落，而新订单小幅上行，原材料库存和产成品库存显著抬升，成为推升PMI的主要力量。

本文源自资本邦